Теми рефератів:
Головна

Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Ботаніка та сільське г-во
Будівництво
Бухгалтерський облік та аудит
Видавнича справа та поліграфія
Військова кафедра
Географія
Геологія
Держава і право
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Етика
Журналістика
Зарубіжна література
Інформатика
Історичні особистості
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Короткий зміст творів
Краєзнавство та етнографія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Логіка
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Менеджмент
Митна система
Мовознавство, філологія
Музика
Педагогіка
Політологія
Право, юриспруденція
Про Москву
Промисловість, виробництво
Психологія
Релігія і міфологія
Решта рефератів
Російська мова
Соціологія
Транспорт
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінанси
Хімія

Зворотній зв'язок

Реферат: Стратегічне управління інвестуванням


Категорія: Економіка



Міхєєв Ю.Бурное розвиток вітчизняного фондового ринку вимагає творчого вивчення та критичного аналізу зарубіжного досвіду. Практика розвинених країн показує, що дієвим інструментом пристосування до змін зовнішнього середовища є система стратегічного управління. Оскільки найбільш перспективною частиною вітчизняного фондового ринку є операції з корпоративними акціями, основна увага була нами приділено саме цьому сегменту. У зв'язку з тим, що операції з похідними цінними паперами поки не знайшли широкого розповсюдження на російському ринку, а деривативні стратегії докладно описані в літературі, ці питання в нашій статті не рассматриваются.Содержание і основні етапи стратегічного управленіяПреімущества системи стратегічного управління, що визначили її широке поширення за кордоном, полягають в тому, що вона дозволяє сформулювати глобальні цілі розвитку фірм, сформувати позицію менеджерів вищої і середньої ланки, оперативно адаптуватися до змін ринкового середовища і тим самим підвищити конкурентоспроможність організації. Процес внутрішньофірмового стратегічного управління носить циклічний, ітераційний характер і включає наступні етапи: системний аналіз перспектив, небезпек і можливостей, які відкриваються перед організацією; розробка сценаріїв майбутнього, аналіз впливу факторів зовнішнього середовища з урахуванням ймовірності виникнення тих чи інших ситуацій; визначення головних цілей, побудова дерев цілей, порівняння цілей і підцілей зі сценаріями майбутнього; відбір проблем, які передбачається вирішувати за допомогою стратегічного управління; розробка альтернативних стратегій досягнення цілей, вибір типових стратегій, планування необхідних ресурсів; розробка стратегічних програм, що реалізують як загальну, так і приватні стратегії; проектування системи впровадження та контролю стратегічних планов.Под стратегією зазвичай розуміється набір найбільш загальних правил, що визначають довгострокові дії, які забезпечують виконання місії організації. При цьому в якості місії виступає глобальна мета, що визначає причину існування організації. На наш погляд, місія як найбільш загальна мета інвестування в корпоративні акції може полягати в наступному: збереження або перерозподіл власності шляхом придбання контрольних пакетів акцій; забезпечення доступу до дефіцитних видах продукції (послуг), майнових і немайнових прав; участь в управлінні підприємством за рахунок придбання великих або блокуючих пакетів; захист інвестицій від інфляції; збереження і приріст капіталу; отримання регулярного поточного дохода.Такім чином, вже на етапі формулювання місії необхідно визначитися з типом інвестора. Якщо перші три з перерахованих вище глобальних цілей визначають стратегічний тип інвестора, то інші характерні для портфельних інвесторів, які не втручаються в оперативну діяльність підприємства-емітента.Інвестіціонная стратегія залежить від місії організації і визначає не тільки досягнення довгострокових цілей, а й тактику вкладення коштів: у які цінні папери, коли і через які проміжки часу слід інвестувати. Крім загальної стратегії інвестування іноді формуються приватні субстратегії. Вони носять, як правило, короткостроковий характер і розробляються як реалізація основної стратегії для конкретного виду цінних бумаг.На основі місії організації - професійного учасника ринку цінних паперів формулюються приватні цілі. Найбільш традиційними з них вважаються забезпечення прибутковості, надійності і ліквідності інвестицій у цінні папери. Цілі інвестування повинні бути, з одного боку, конкретними і вимірними, з іншого - орієнтованими в часі. Наприклад, для стратегії управління портфелем цінних паперів одна з безлічі можливих цілей може бути сформульована таким чином: "забезпечити протягом кварталу прибутковість за рахунок зростання курсової вартості акцій у розмірі не менше 90% річних". Реалізація принципів стратегічного управління передбачає розробку та затвердження на рівні вищого керівництва інвестиційних інститутів документів, в яких формулюються місія організації і "порогові" значення показників прибутковості, надійності і ліквідності інвестицій у цінні папери (це стосується насамперед до портфельним інвесторам). Важливим елементом стратегічного управління є аналіз зовнішнього середовища і моніторинг ринку. По відношенню до управління інвестиціями в цінні папери це передбачає виконання таких функцій: оцінка інвестиційної привабливості, розробка рейтингів, прогнозування стану ринку в цілому, а також його сегментів у галузевом...


Сторінка 1 из 7 | Наступна сторінка

Правий куточок